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【消息】大手笔收购探探陌陌能找到后直播期的蓝海吗

发布时间:2020-12-25 20:11:25 阅读: 来源:平衡车厂家

从1月份开始的这场“猎艳”追逐赛,在春节过后便迅速敲定。陌陌以7.35亿美元全盘收购探探。

以近50亿人民币的价格收下探探7000万用户,值不值?不少人解读陌陌收购价格有点高了。确实,2011年以陌生人社交起家的陌陌,仅仅用了两年半的时间其用户数就达到1亿,而2014年6月才上线的探探,用了近3年半才达到1亿用户规模。况且陌陌2016年3月也推出了与探探类似的点点,那么还有什么必要斥巨资购买探探?

在外界看来,截至2017年9月陌陌手中握有9.497亿美元的现金等巨资,是土豪不差钱。但仔细分析其财报会发现,陌陌2017年第三季度营收中直播业务占了80%,而直播业务在监管政策趋严等形势下发展趋缓,且直播最看重的付费用户数去年三个季度没有增长,已让陌陌感受到直播业务一旦萎缩后的寒意。

实际上,资本市场早已开始用脚投票。陌陌股价从去年8月的近46美元跌至去年12月最低的22.5美元,基本腰斩。而从2017年3月开始,持有其20%股份的阿里巴巴就开始频频减持,先后套现近10亿美元。阿里减持的背后,说明其对陌陌风生水起的直播业务也并不看好。

因此,陌陌巨资迎娶探探,与其说是增加场景社交的多元化,不如说是以陌生人社交起家的陌陌一次新的续命尝试。如今在陌生人社交领域独居一格的探探,似乎正是年轻时的陌陌。在泛娱乐领域四处发力的陌陌,感到有必要守住陌生人社交的“后院”,以防在泛娱乐方面单兵突进难以收兵。

直播业务下滑背后的无奈

2月23日,陌陌宣布收购探探100%股权,方案是以530万股A类股票外加6亿美元现金,总计7.35亿美元。陌陌预计该交易将在今年第二季度完成。

据媒体采访陌陌掌门唐岩时后者的表态,这次收购总的来说算比较顺利,唯一的阻碍在于探探股东较多,在细节上达成一致花了时间。外界揣测的YY与陌陌竞价的状况似乎没有出现。有知情人士表示,虽然YY的娱乐性与探探的社交属性更为互补,但YY并没有做出实质性的举动,而陌陌的出价又足够有诱惑力,因此这宗收购得以在短时间内达成。

唐岩快刀斩乱麻的背后,体现的是陌陌在直播领域一度大肆收割红利后的不安。在2014年12月上市后,陌陌于2015年9月推出直播业务。凭借成功的运营和秀场模式,陌陌的营收一度飙涨,财报显示,陌陌营收从2016年第一季度的5090万美元,增至2017年第三季度的3.545亿美元。营收大增的背后,是直播业务的单兵突进,去年第三季度直播服务收入3.026亿美元,占比超过85%。

直播业务虽然成为陌陌在陌生人社交后强有力的印钞机,但已进入瓶颈期。读娱君留意到,陌陌直播业务在2016年业绩爆发时环比增长率达271%,而如今其环比增长率已跌至16.65%。而陌陌更为看重的直播付费用户数量增长也陷入停滞,连续三个季度付费用户当季数量维持在410万的水平。

由于陌陌对直播业务的依赖越来越大,资本市场对直播业务的表现也非常敏感。连续三季付费用户没有增长,导致陌陌的股价承受很大压力。因为互联网产品估值的逻辑之一是,在用户成为公司核心资产的当下,产品估值要想增长,要么营收增长,要么用户数增长。陌陌虽然营收增长,但用户数方面却有几项指标并不乐观。

首先是用户数增长速度放缓,陌陌由于约炮神器的标签,最初用户活跃度非常高,2014年4月在用户同比增长达106%的情况下,月活用户数6900万,而后到了2016年一季度用户同比增长降到-7%,到去年三季度虽恢复到21%增长,但整体增速趋缓。在单用户收入MAU方面,陌陌去年三季度MAU贡献达3.76美元,创下新高,但用户价值为核心的公司,用户规模决定收入的天花板,而不只是单用户收入。由于陌陌用户规模增长趋缓,其收入势必受到影响。

另外,从单用户的估值来看,公司的估值包括当前的价值和未来预期的价值。而陌陌的但用户估值并没有随着单用户收入出现增长,从2014年四季度到2017年三季度,其单用户收入增长12.93倍,同期单用户估值仅增长0.67倍。出现这种状况的原因是,资本市场认为直播作为一种新型业务具有不确定性,直播会不会因为政策与技术等各种原因成为如团购业务一样流星般的存在?由此资本市场对其未来估值并不高。相比之下,微博单用户收入只有0.96美元,而单用户估值达73.17美元,估值如此高是因为广告和营销收入占比88%,而广告属于成熟业务。

因此陌陌方面将拥有庞大90后用户群的探探视为快速催涨股价的救命稻草。从2014年6月上线至今,探探用户数从2015年的100万人,到2016年11月的500万人,再到2017年11月用户数破亿。其中有效用户数6000万。到今年1月探探的日活维持在700万左右,其中90后的使用比例达到了75%,完成超过30亿次的用户配对情况。这一新鲜的陌生人群体,好比新鲜血液收入已呈老态的陌陌体内,正好可以为陌陌一蹶不振的股价打一针兴奋剂。

靠巨资收割探探的用户红利,自然可收一时之效,但长期来看,陌陌在用户增长方面可预期的空间并不大。目前用户增长方面,陌陌主要靠自然增长方式。从去年第二季度开始,陌陌加大营销推广力度,投放户外广告,相比一季度支出增加4000万美元,但对用户增长和业务变现并没有太大帮助。另外,陌陌也在与手机厂商、运营商合作探索用户增长策略,但其活跃用户渗透率还是比微信等低,根据估计陌陌总体有效市场在2到3亿之间,但现在的MAU只有9000多万,其在各个人群、各线城市的渗透率都有较大成长空间。

探探的成长性疑云

目前媒体报道似乎都对探探青睐有加,但其成长性在人工智能与互联网商业模式迅速发展的当下仍有不确定性。首先,探探的成长道路与陌陌在本质上差异并不大。虽说探探特别注重女性用户体验,当前男女用户比接近1比1,是社交产品中少见的,但从用户增速来看,探探的增速并不算快,其用户数破亿用了三年半,而且这过亿的用户数中还有不少是机器人注册及微商等无效用户,有效用户数只有6000万左右。在陌陌几乎主要转向直播业务后,按理说应该为探探的增长提供了难得的机遇期,但其用户数也没有出现明显的增长。实际上,聚焦于90后甚至主要是95后的探探,在中国人口出生率逐渐走低的大背景下,其主要的目标人群总体是呈现下降状态的。

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