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女装折扣纺服业已触底 明年棉价企稳纺企盈利能力将提升

发布时间:2019-08-16 20:36:11 阅读: 来源:平衡车厂家

年关将近,各上市公司业绩成绩单即将浮出水面。对于纺织行业来说,今年棉花新政施行,新棉上市后价格大幅下挫,短期压制下游订单,行业望在明年上半年棉价企稳后逐步好转。服装板块因终端零售持续低迷,大多数企业基本面较平淡,而历经两年调整,家纺、运动等子版块触底回升。此外,谋划转型、产业链整合、并购的企业明显增多。有分析师指出,行业已经底部企稳,明年将重点关注基本面反转、国企改革和转型并购标的。

明年棉价企稳纺企盈利能力将提升

今年中国实行新疆棉花目标价格直补试点政策,不再实行临时收储政策,棉花价格交由市场决定。新棉上市后国棉价格下挫,国内外棉价差大幅缩窄,中长期利于 中国纺织业竞争、盈利能力提升。有分析师指出,棉价波动令下游客户下单谨慎,短期压制纺企订单、毛利率表现,明年上半年棉价企稳,行业盈利状况将好于今 年。

平稳的棉价将有利于订单恢复,龙头企业,及拥有差异化的竞争产品的企业则具有更强市场议价能力。鲁泰A、华孚色纺、百隆东方等优势企业将受益。

鲁泰A色织布订单排单期2个月水平。订单价格同比略有下降。受棉价大幅下跌影响,纺织面料价格承压,下游采购商不敢下长单。光大 证券研报指出,预计随着明年二季度棉价逐步企稳,鲁泰经营将好转。另外,估计新疆鲁泰每月有100-200吨的棉纱布出疆,将受益于南疆棉每吨补贴提升 300元的政策、贡献营业外收入。

色纺纱龙头华孚色纺则有三分之一产能在新疆,将受益国家扶持新疆纺织服装政策。此外,公司越南项目一期6万锭产能已经完工,四季度进行试生产。公司在越南规划了30万锭的生产规模。淮北16万锭“腾笼换鸟”项目年底将完成。

另一色纺纱龙头百隆东方近年大力扩充产能,抢占市场份额。公司越南二期18万锭产能即将全面投产,并有意筹建三期项目,明年产能将提升20%。业界普遍认为,明年随着棉价触底,最大不利因素消失,新增产能达产达效,公司业绩望超预期。

贵人鸟、奥康明年业绩望反转

终端零售仍然在低谷徘徊,一些公司经过自身库存、渠道调整,明年望迎来业绩反转。贵人鸟本 月启动2015年秋季订货会,有业内人士预计望实现两位数增长,此前2015春夏订货会符合预期,获个位数增长。公司渠道库存承压,今年关闭店铺较多,料 全年收入降幅在双位数以上。公司人士此前向大智慧通讯社表示,调整进入尾声,明年将轻装上阵。招商证券研报指出,贵人鸟明年收入增长目标10%,业绩实际 恢复弹性还需观察终端零售及发货进展。

值得一提的是,国务院10月公布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,贵人鸟在三季报中明确提出,公司将以此为契机,充分利用好上市公司这一平台,进一步加强对体育产业的横向整合力度,构建以体育服饰用品制造为基础,多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团。后续产业布局可期。截至三季度末,公司拥有货币资金逾10亿元。

奥康国 际员工持股计划日前完成股票购买,累计购买数量1662.5万股, 购买金额2.53亿元,占公司总股本4.15%,锁定期12个月。这被认为是公司基本 面触底信号,明年业绩望进入上升通道。奥康国际从2012年4季度开始推进直营化转型战略,冲减收入,费用高企,去年下半年业绩加速下滑,当前直营化已基 本结束,今年计划清掉整个渠道里的库存,轻装上阵。明年将加大力度推进国际馆建设,提升店效,促业绩增长。

产业链整合、转型跨界标的受追捧

&'8195;今年以来,纺服行业明显加紧转型步伐,并购案例频出,获市场追捧。罗莱家纺日前宣布战略入股大朴网,拉开公司投资并购序幕,公司股价近日持续上涨,周一盘中上涨至28.33元/股,创下近2年新高。罗莱家纺作为行业龙头,今年彻底走出经营低谷,明年起将以资本为纽带,打造罗莱专属的家居生态圈,有效提升市场份额,巩固龙头地位。

服装行业内推进产业链整合,被业界普遍看好,后续并购预期较强的公司当属探路者、 森马服饰和美盛文化。探路者日前与广东侨兴宇航签署战略合作协议,双方拟就北斗技术应用在户外运动和应急救援领域、建立全国性的商用户外安全保障网络体系 等工作进行全方位的战略合作。公司正逐步向户外运动综合服务提供商转变,先后投资了在线旅游平台 Asiatravel和户外活动平台绿野网,后续对户外 产业链的整合、在线旅游领域的扩展值得期待。

美盛文化去年开始加速转型升级,收购上游动漫企业缔顺科技,下游销售终端荷兰公司,现已基本形成上游IP研发,中游动漫、游戏、影视制作,下游衍生品全渠道销售及游戏运营等全产业链布局,前期并购标的贡献收入,公司今年业绩将翻番。

美盛文化近期又投资了杰克仕美盛香港、动漫影视网站酷米网,未来将继续进行动漫产业链延伸,完善大文化产业圈。公司前不久公布预案,拟向公司实际控制 人赵小强,总经理郭瑞以及比因美特卡通影视公司定增募资3.68亿元,扣除发行费后全部用于补充流动资金。预期未来产业整合将提速。

记者获悉,森马服饰旗下童装品牌巴拉巴拉今年零售规模破60亿,进一步扩大国内第一童装品牌的领先优势,公司预期巴拉巴拉5年内零售规模望达到200亿, 市场份额由当前不足5%扩大至15%。依托童装业务高速增长,公司儿童产业并购也将稳步推进,考虑儿童动漫、影视行业中一流团队、公司。

另外,国企改革无疑将成为明年市场投资重点。纺织服装行业中,际华集团控股股东入选央企董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点单位。地方国企改革中,望受益的公司包括华纺股份、深纺织A、龙头股份、申达股份。

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